[摘要] 2011年, 中国董事长潘石屹表示:“持有商场自己经营是调整经营战略的一部分, 中国要不断加大持有物业的比例。这对财务虽会有一些影响,但影响并不大。”
观察
商业地产拆分上市或成开发商融资新途径
华高莱斯国际地产顾问有限公司副总经理公衍奎向《每日经济新闻》记者分析说,一个综合体项目,投入资金总量的三分之一为自筹资金,三分之一来自银行贷款,另外三分之一为该综合体项目出售所产生的预售资金。
他说,我国商业地产公司原始资本积累有限,目前主要靠 运作求发展,没有资本实力来支持全持有模式。另外,我国的金融环境也导致商业运营企业无法充分借力外部资本,以支持全持有模式。
一位不愿透露姓名的业内人士补充说,现阶段中国商业地产公司主要是在出售与持有间找到一个平衡点,以达到公司资金链的平衡。比如万达[简介 新动态]走的就是一条以地产反哺商业的路径,以地产的方式运营商业,其中住宅、 及写字楼为其现金流端口,持有物业为资金沉淀池。
很显然,万达模式需要长时间的积淀和品牌培育,并非一般的开发商所能掌握。相比之下,世茂[简介 新动态]股份解决资金的方案或许能为以 中国[简介 新动态]为代表的商业地产开发商提供更多的借鉴。
由于多样化的资金来源,世茂在还没有销售物业前,就敢于把商铺租给更能吸引人气、但租金承受能力低的餐饮商业。
在昆山世茂广场开幕仪式上,世茂集团董事局副主席许世坛曾 明确地介绍了开发商业地产的几个主要融资途径:除了项目的租赁和销售,以及银行贷款外,还可以发行信托计划,另外还可以将部分商业地产单独拆分上市。这样可以 有效地降低开发公司目前的负债率,同时也能给集团商业地产的开发提供更多的资金。
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