专家预测央行将频繁"微调"下一步或三率齐动

成都商报  2010-02-23 07:42

[摘要] 政治局22日召开会议，讨论国务院拟提请第十一届全国人民代表大会第三次会议审议的《政府工作报告》稿。会议指出，今年将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏、重点

政治局22日召开会议，讨论国务院拟提请第十一届人民代表大会第三次会议审议的《政府工作报告》稿。会议指出，今年将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏、重点，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。

今年以来，央行对管理通胀是言出必行。近期，央行对货币政策频繁“微调”，年内两次上调存款准备金率，加强信贷窗口指导，专家认为，M1超预期大幅增长显示货币流通速度正在迅速加快，在今年总体物价回升的态势下，预计央行仍将保持紧缩。

目的：管理通胀预期

央行近期一系列“微调”措施无疑是针对日益显现的通货膨胀的。数据显示，12月份CPI同比增长1.9%，PPI 亦快速回升，由负转正。12月份PPI当月同比增长1.7%。

日前，央行行长周小川在悉尼出席澳洲央行组织的讨论会时指出，通货膨胀已经显现，但仍处于低位。中国必须对目前的形势保持警惕。

据国家统计局数据显示，1月份我国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1 .5%，低于此前2%的市场预期。交行金融研究 宏观分析师唐建伟表示，今年1月份CPI增幅回落的原因有两点：一是去年春节在一月份，基数较高；二是食品价格尤其是猪肉价格涨幅趋缓。

“由于春节因素，二月份CPI涨幅会继续上升，并且预计今年CPI同比将进入持续上升的通道。”唐建伟说，今年CPI的增速可能为3%～4%，仍然表现为温和通胀。

不过市场分析人士认为，CPI增幅回落并不意味通胀压力有所放缓，央行仍将继续收紧流动性。而且随着2010年通胀预期不断升温，央行反应速度也越来越迅速。

13日，央行再次宣布上调存款准备金率0.5个百分点。若以金融机构人民币存款余额为基数计算，此次准备金率上调将冻结银行超过3000亿元资金。

齐鲁证券表示，货币政策逐步收缩、退出已经成为不争的事实。央行各方面政策都已经转向对抗温和通胀、防范金融风险上。所不同的是，再次上调存款准备金调整幅度在意料之内，但是其再次调整的速度在意料之外。