楼市调控短期未影响经济 "新刺激政策"欲出?

东方早报  2010-07-16 08:29

[摘要] 一方面，新的刺激政策很可能再度刺激重工业过度发展，给完成“十一五”期间的节能减排目标制造更大障碍；另一方面，房地产调控正在实施中，“宁愿忍受一定的经济低速增长，也不应让调控半途而废”。

中国经济 为复杂的一年”已行至中盘。15日国家统计局发布的数据显示，今年上半年中国GDP（国内生产总值）同比（比上年同期）增长11.1％，其中，二季度GDP增速为10.3％，较一季度的11.9％出现下滑；同时公布的6月CPI（居民消费价格指数）、PPI（工业品出厂价格指数）、工业增加值等各项指标数据同比均出现回落。

新华社昨日援引瑞银证券经济学家汪涛的分析说，政府可能会逐步撤出刺激政策，通过出台“新刺激政策”，来使得2011年及以后的建设活动延续下去，但总投入会小于之前的刺激政策。这些 项目可能是“西部大开发”的一部分，也可能是“发展战略性新兴产业”计划的一部分。早报见习记者 杨一 图

外界对此充满忧思，但国家统计局新闻发言人盛来运当天在北京介绍中国上半年经济形势的新闻发布会上称，中国上半年经济总体态势良好，物价水平温和可控，“上半年国内生产总值（GDP）的高速增长为全年实现经济增长目标打好基础。”

盛来运同时反驳了“上半年增速放缓是受楼市调控影响”的观点。

不过，他承认，当前中国经济复苏基础仍然脆弱，“在政策的取向上，还是要坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策，要根据新情况、新问题增强政策的针对性和灵活性，把握好宏观调控的力度、节奏和重点。”盛来运重申了政府对当前宏观经济政策的基调。

CPI意外低于3%“红线”

国家统计局昨日公布的数据显示，惹人关注的居民消费价格指数（CPI）则意外低于3%的“红线”，6月份同比增长2.9%，1-6月同比增长2.6%。此前的5月份，这一数值一度突破3%，达到3.1%。

在解释CPI增幅意外回落时，盛来运称，主要是由于6月份蔬菜和水果大量上市，造成蔬菜价格和水果价格的环比（比上月）大幅下降，引起食品价格下降所造成的，“CPI总体温和可控，下半年存在下行因素，全年增速控制在3%的目标内是有基础的。”

盛来运称，6月份蔬菜和水果价格下降带动物价下降0.5个百分点。

对于未来物价走势，盛来运指出，下半年存在下行因素。

盛来运解释，一方面翘尾因素导致下半年CPI增速会减缓，另外目前工业产品供应大于需求会影响工业品价格。

盛来运还表示，目前物价上涨压力缓解，但仍需重视管理通货膨胀预期，“下半年的经济运行仍然充满着不确定性，物价的走势也有一些不确定性”。

根据安信证券昨日发布的研究报告，虽然6月物价数据低于预期，但猪肉价格在7月 周反弹幅度很大，预计7月份CPI同比涨幅为3.2%，创出年内新高。

此外，资料显示，2010年夏粮总产量出现七年来 减产，比上年减少39万吨（0.3%），粮食价格抬头迹象 近已经显现。而资源税改革、煤电联动等后续政策预期或都成为未来助推CPI再次走高的潜在因素。

统计局解释“回落”

此次各方关注的另一焦点，显然是经济增速的回落。

盛来运在会上解释说，二季度的经济增速回落主要是由于去年“经济走势前低后高”的基数的影响和国内宏观调控政策共同作用的结果，但仍运行在正常的增长区间——一方面，二季度GDP增长10.3%，这个速度仍然很高，它与2000年到2009年平均的二季度增速基本上是一致的，“这是宏观调控所期望达到的经济增长速度适度回落，有利于防止经济由偏快向过热转化，有利于加大结构调整和发展方式转变的力度。”

盛来运同时反驳了“上半年增速放缓是受楼市调控影响”的看法，“从短期来看，房地产的调控对经济增长的影响还没有显现出来，因为上半年房地产的 还是高位增长的，增长38.1%，这个 比去年同期高了很多。所以，短期来讲，对经济不会造成很大影响。”

工业增加值增速急跌

盛来运昨日称，上半年在发展方式转变和结构调整取得初步成效，在节能减排上取得了积极变化。

但转型不可避免地带来阵痛。根据国家统计局的数据，工业增加值同比增长率从年初的20.7％回落到6月份的13.7％，固定资产 增速也出现回落。作为宏观经济重要先行指标的PMI数据也连续两月出现显著回落，从4月的55.7％回落到6月份的52.1％。

对此，国家统计局工业统计司副司长张卫华昨日在接受媒体采访时称，近期国家采取了控制高耗能行业新上项目、加大淘汰落后产能、实行差别电价和调整或取消部分高耗能产品出口退税率等一系列措施，这对高耗能行业的过快增长起到明显的抑制作用。6月份，六大高耗能行业同比增长11.8%，增速较5月份回落4个百分点，直接影响规模以上工业增速回落1.3个百分点。

后市政策走向如何？

央行货币政策委员会委员、国务院发展研究 金融研究所所长夏斌告诉媒体，“中国经济仍是相对稳定的增长，从全球范围来看这是一个高增长，因此，下半年不会出台第二轮刺激政策，而是坚持调控方向不动摇，同时在政策执行中注意灵活性和针对性。”

夏斌称，宏观经济出现一定程度的回调在预料之中，中国经济上半年由热转冷，是因为三大变量的变化：房地产、地方融资平台和产能过剩的淘汰。

值得注意的是，新华社昨日援引中国国际经济交流 研究员张永军的话称，现行调控政策加之国际环境有所恶化，两者叠加，造成经济进一步回落可能性较大。

张永军认为，中国目前整体情况仍然不错，在财政政策、货币政策上都有较大调控空间，不需要急于出台新的刺激政策，“即便是下半年经济出现较为明显的回落”。他说，一方面，新的刺激政策很可能再度刺激重工业过度发展，给完成“十一五”期间的节能减排目标制造更大障碍；另一方面，房地产调控正在实施中，“宁愿忍受一定的经济低速增长，也不应让调控半途而废”。

新华社同时援引瑞银证券经济学家汪涛的分析说，如果经济刺激政策在2011年突然完全“退出”，那么基础设施 可能严重下滑，整体经济增长可能大幅放缓。因此，政府可能会逐步撤出刺激政策，通过出台“新刺激政策”来使得2011年及以后的建设活动延续下去，但总投入会小于之前的刺激政策。这些 项目可能是“西部大开发”的一部分，也可能是“发展战略性新兴产业”计划的一部分。

在7月15日的上半年经济数据发布会上，国家统计局新闻发言人盛来运指出，二季度经济相比一季度是否加快，仍须具体测算，难以给出结论。“因为环比的计算相对比较复杂。”

此前在去年一次数据发布会上，原新闻发言人李晓超指出，预计2010年一季度将公布GDP（国内生产总值）环比数据。今年的统计工作会议也提出了这个目标。不过今年一季度和上半年都没有公布经济季度环比数据。国家统计局正在联合南开大学加紧利用模型测算GDP环比数据。

GDP环比是测定经济是否加快的重要指标。该数据缺失，给判研目前的经济走势增加了难度。根据15日公布的数据，二季度经济增速是10.3%,比起一季度的11.9%有所降低，不过由于这个增幅下降，是在去年二季度比一季度经济加快基础上实现的。所以仍难以确定经济是否在放慢。

一个有趣的数据是，二季度发电量比一季度增长了6.2%。对此盛来运指出，部分指标运行良好，同比因为经济增速有一定程度的回落，这与基数有关。

他指出，目前同比增速的回落，是宏观调控所期望达到的结果。“在这种情况下，要保持政策的稳定性、连续性，根据新情况、新问题，增强政策的针对性、灵活性和预见性，把握好宏观调控的力度、节奏和重点。”

二季度经济是否回落仍是谜

根据国家统计局公布的数据，上半年，规模以上工业增加值同比增长17.6%，比上年同期加快10.6个百分点。其中6月份规模以上工业增加值增速只有13％。很多机构由此认为，经济同比增速已经开始下滑。

国家统计局给出的数据是二季度经济增速为10.3%。兴业银行分析师鲁政委认为，按照工业增速的判断，如果7、8月规模以上工业增速只有12％左右甚至以下，那么经济增速将可能低于8％，这说明经济有快速下滑的迹象。二季度的经济增速回落，主要是由于去年基数的影响和部分宏观调控政策的结果。

据悉，2009年经济走势是前低后高，一季度经过调整以后，初步核实的GDP季度的增速是6.5%，二季度为8.1%。占GDP40％比重的规模以上工业增加值的速度波动也类似，去年一季度是5.1%，二季度增长9.1%。去年基数由低向高，对拉低今年二季度的经济增速，起到了很大的作用。不过，二季度经济相比于 季度，是否加快或者减速，仍无定论。

尽管上半年用电增速比一季度下滑，但是奇怪的是用电、发电环比还在上升，二季度发电量比一季度增长了6.2%。同时6月份，全社会用电量3520亿千瓦时，同比增长14．14％，增速比5月份下降6．66个百分点，环比增长1．1％。

国家统计局监测还发现，钢产量二季度比一季度增长了12.8%。这与发电环比加快的数据类似。这可能意味着规模以上工业的环比增速，二季度比一季度要快。

对此国家统计局新闻发言人盛来运指出，尽管二季度的经济增速出现了一定程度的回落，但是它仍运行在正常的增长区间。二季度GDP增长10.3%，这个速度仍然很高，它与过去十年，也就是与2000年到2009年平均的二季度增速基本上是一致的。

“经济增长速度适度回落，有利于防止经济由偏快向过热转化，有利于加大结构调整和发展方式转变的力度。”他说。

下半年调控以维稳为主

盛来运指出，上半年中国经济总体上还是保持了高增长、高就业、低通胀这样一个良好的发展态势。这为实现全年的预期目标打下了一个好的基础。

为此，下半年还是要坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策，要根据新情况、新问题增强政策的针对性和灵活性，把握好宏观调控的力度、节奏和重点。

他说此话与此前决策层表态一致，不过一季度以来有关“管理通胀预期”作为宏观调控主要目标说法，被“低通胀”的说法代替。

盛来运认为，从经济运行环境来看，物价总体上温和可控、基本稳定。

上半年居民消费价格指数CPI增长2.6%，这个增长速度是比较温和、稳定的。

但他反对仍不重视物价。“5月份和6月份CPI的环比出现一定程度的下降，物价上涨的压力有所缓解，但是也不能掉以轻心，下半年的经济运行仍然充满着不确定性，物价的走势也有一些不确定性。所以，大家还是要重视管理通胀预期。”

交通银行金融研究 宏观分析师唐建伟指出，下半年宏观政策以维稳为主，增强政策的灵活性和针对性，鉴于下半年国内物价上涨可能明显放缓，加息的必要性明显降低，预计年内加息可能性不大。

为此，在货币政策方面，准备金率进一步调高的压力明显降低。调节流动性还是以公开市场操作为主，下半年准备金率保持稳定的可能性较大。同时，下半年经济增速有放缓的可能，在必要时信贷额度控制可能适度放松，以维持 增长保持在一定水平。

在财政政策方面，刺激消费和推动消费升级仍是政策的关注目标。同时应增加居民收入，提高服务业对经济的贡献率。

据悉，今年上半年GDP中第三产业的比重由去年同期的41.3%提高到今年的42.6%，与此同时第二产业比重由去年的50.1%下降到49.7%。盛来运认为，经济结构和增长质量在改善。 （来源：21世纪经济报道）