4000亿元巨额投资 谁能分享电信重组大蛋糕？

电信重组为3G板块带来利好。电信重组意味着3G的提速，与之相伴的就是整个电信行业投资加大，其影响范围将渗及产业链的各个层面，其中包括电信运营商、设备制造商、系统软件提供商、提供电信增值服务的SP(服务提供商)和CP(内容提供商)等方方面面。

在电信重组的盛宴中，电信设备业将直接受益于重组之后的运营商投资高潮，总额将达4000亿元，不过各个环节得到的利益和时间会有所不同，而相关公司也会因为此出现明显分化。

电信生态链

电信重组之后，国家将发放3张3G牌照，不出意外的话，这3张牌照发放基本上是中国移动拿TD-SCDMA，中国电信拿CDMA2000，新联通拿WCDMA，其后在3G领域运营商将展开用户的竞争。

3G时代的到来，随着网络升级的需求增强，新一轮的网络建设将大规模展开，通信设备制造商将是最直接的受益者。国泰君安电信分析师陈亮认为，电信重组与3G首先受益的是光纤光缆、运营维护、工程咨询的厂商，然后是核心网、接入网设备厂商，接下来才是配套及测试设备、终端，最后增值业务要到2009年才能有所表现。

通信设备制造商中可以细分为主系统提供商，如中兴通讯(000063.SZ)；光纤光缆设备商如中天科技(600522.SH)、亨通光电(600487.SH)、永鼎光缆(600105.SH)等；系统软件提供商则包括亿阳信通(600289.SH)、华胜天成(600410.SH)等；终端设备商则包括所有手机制造商，如TCL(000100.SZ),波导股份(600130.SH)等；运营维护服务商可以分得更细，包括系统测试商中创信测(600485.SH)、增值服务商北纬通信(002418.SZ)和电信网络技术服务商国脉科技(002093.SZ)等，在海外上市的腾讯控股(00700.HK)、新浪(SINA.Nasdaq)、搜狐(SOHU.Nasdaq)，以及纯SP概念的Nasdaq上市公司空中网(KONG. Nasdaq)、掌上灵通(LTON.Nasdaq)、华友世纪(HRAY.Nasdaq)。

重组后虚拟电信运营也将面临新的机会，重组后3家电信运营商都会将重点精力放在利润率更高的移动业务上，会松绑部分固网业务，这意味着增值的蛋糕会越做越大，给从事增值业务的增值电信服务的厂商带来一定的机会，有包括263在内的几千家企业，从事IP电话、企业邮件、传真邮件、互联网发起式的CC电话会议等各种网络“互联网+通信”的融合通信业务。