超八千亿美元不明热钱加速涌入 确保金融安全是关键

将境外游资变经济“股东”

套利是热钱的主要目的，在套利中顺便打击竞争对手，也是应有之意。专家指出，坚持主动的、可控的、渐进的汇率政策，境外热钱掠夺的机会就会小起来，流入冲动就会得到抑制。认清热钱危害，未雨绸缪，才有稳定的中国金融，保卫我们的经济成果和发展势头。

遏制人民币升值预期。央行正加强对资金流入和结汇的管理，同时积极建立监管协调机制，发挥合力，以期实现资源共享和各部门的协同监管；并且注重检查贸易项下外汇和贸易行为是否匹配；同时又大量收购超额外汇、吐出基础货币，留存企业出口外汇，放宽海外投资限制，创新金融产品，进行外汇专项检查，努力应对金融变局。专家认为，这些毕竟都是被动应付，政府应该变被动为主动，采取明确人民币汇率不变、遏制人民币升值预期的政策，从根本上有效地阻击热钱进一步流入。据报道央行正在建设一套跟踪外资流向的信息系统，管理和鉴别热钱的涌入。

虽然政府已经采取了一些举措阻击热钱继续进入，但热钱却勇敢地押赌人民币继续升值。只要顶住热钱施加的升值压力，就会击退热钱的投机心理，热钱就会自动撤离。

让热钱为我所用。与热钱斗法，最好的办法是套住热钱，让它为我所用，把损害降到最低。

现在可以越来越清晰地看到，近两年我国在宏观政策上的举措，就不无与热钱斗智斗勇、“反套热钱”的政策目标。

房地产行业是热钱比较集中的领域，房价大幅飙升，热钱从中获得了丰厚利润，采取措施抑制房价，将内资银行从过热的房地产中脱身，当人民币升值到位，热钱杀跌出局时，银行就不会因游资撤离而陷入被动，一部分热钱就会“变成房东”。

在证券股票市场，不景气时，很多公司以低价引入国外战略投资者。从2005年起，我国在做了股改、社保基金、保险入市等充分准备后，开始开放部分外资进入中国股市，内资和境外游资同时抄底，A股上升时增发的金额超过公司净资产，境外游资有不少因此“变成股东”。

目前，由于市场变数，境外游资又瞄上了债券市场，专家建议政府通过增发长期债券，把境外游资和中国经济牢牢绑定，不仅可以解决流动性过剩问题，在市场不景气时，境外游资也不敢大规模的抛售中国国债。

面对大量热钱，积极正确应对，上世纪90年代日本的教训就决不会在我国被复制！

（市场报）

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