恒大香港上市搁浅 潘石屹预言这是悲观的开头

恒大在香港IPO未果，引发了地产业对于目前惟一可行的融资通道中断的恐慌，地产商潘石屹甚至称，百日之内房地产业将发生剧烈的变化，由此引发了“百日剧变”的说法。有多少企业在恒大上市受阻之后陷于IPO低迷的灰色阴影之中？中国房地产企业处在怎样的经济处境中？地产业格局将发生什么样的调整？本报记者在此专题中，一一梳理求解，以期助益于关注中国房地产市场的广大读者。

由广州恒大在香港上市未果引发的地产企业“百日剧变”说，尚未熄火。

已经交上2007年业绩及格答卷的SOHO中国总裁潘石屹对本报记者称：“恒大上市没有结果，对后面几十家排队上市的房地产企业来说是个令人悲观的开头，来自香港投资者的审核更为苛刻。”在潘石屹抛出“未来100天内中国房地产企业将发生剧变”的断言之后，一向容易遭人品评的老潘，此番论断并没有遭遇更多的反驳以及争辩。

由恒大地产上市搁浅引发的一系列“灰色效应”正在显现。

星河湾、龙湖地产、卓越、香江国际、宝龙集团、方圆、恒盛、花样年集团等多家谋划与恒大地产同期上市的企业已经纷纷调整上市时间表。

而舆论风波中心的恒大则另有图谋。据外电报道，早前搁置上市计划的恒大地产集团，正尝试通过私人配售股份，集资4亿-5亿美元。

大势所趋

记者就此新融资计划与恒大地产相关负责人沟通，截至发稿前，没有得到对方的答复。

行业人士分析，上市计划搁置，加上信贷危机使迫于资金压力的恒大地产不得不通过其他方式来募集资金以求渡过目前难关。

恒大地产原计划于3月28日在香港主板上市，其IPO集资额最高为166亿港元。后来公司表示因市场情况不好，决定搁置上市计划。

其董事局主席许家印在给本报记者的回应中说：“恒大地产绝大多数项目分布在省会城市及其他城市，业务前景和盈利增长潜力十分明显，我们将继续发挥在规模、产品结构、成本控制、团队执行力、品牌等多方面的优势，加快各地项目的开发及销售进度。一旦时机合适并成熟，我们会重新公布新的上市计划。”虎杰投资顾问公司首席分析师张寅认为：“正如许家印所说，恒大地产有着这样或那样的优势，但是千万不能忽视此时国内和国际市场的大环境。”国际资本市场现时及严重动荡低迷，恒生指数反复下跌，而国内的调控力度亦不断加深，在张寅看来，在这样的大经济背景下，不要说恒大地产这样规模、实力都不错的企业，就是量级再高一点的企业上市计划也得夭折。

张寅认为，此时的大环境是极不利于上市的，不论谁去香港IPO，都会失败归来。而恒大地产的上市搁浅显然是时机把握不对。

恒大地产上市推迟意味着国内地产企业通往国际资本市场的管道已经暂时关闭。另外，随着国内宏观调控日益升温，信贷不断收紧，与恒大同样有上市计划的40多家企业无疑面临着双重打击。

“八仙过海，各显神通，用不了多久，肯定会有企业倒下，而且是大家所熟悉的。”张寅认为，“这是大势所趋，谁都挡不住。”“今年政府主要解决的是通货膨胀问题，所以信贷政策暂时不会放松。房地产企业要想靠放松信贷来挽救自己恐怕不太可能。”据张寅说，恒大地产的上市搁浅早在预料之中，他在去年就曾断言SOHO中国是赴港上市企业中的最后一家。

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