美联储豪赌2000亿美元：用国债换垃圾资产

北京时间3月11日晚,美国联邦储备委员会(FED)宣布,联合英国、加拿大、瑞士和欧洲央行向全球金融市场再注资超过2800亿美元,其中2000亿美元注资进美国金融系统。

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美联储主席伯南克认为,"最近部分货币市场压力再度上升。    

十大工业国(G10)央行将继续合作,并采取合理的举措以解决流动性压力问题。"他决定把严重贫血的住宅按揭抵押贷款从券商的资产负债表搬到央行自己的资产负债表里,而把流动性良好的有价国库券支付给华尔街大行们。

所有人都知道美国国债是流动性最好的资产之一,但是几乎没有人知道,那些住宅按揭抵押贷款是不是比废纸稍微值点钱。

五家央行联手注资

这次,伯南克使用了一种叫做定期证券借贷工具(Term Securities Lending Facility,下称TSLF)来完成他的任务,美联储说"TSLF旨在提高国库券和其他抵押资产在金融市场中的流动性,美联储希望通过这样的方式培育金融市场恢复机能。"

根据TSLF,美联储接受的抵押品将包括联邦机构债券、联邦机构住房抵押贷款支持证券(MBS)以及非政府机构AAA住房MBS债券。

拍卖将从2008年3月27日开始,每周举行。美联储还会继续和一级交易商就定期证券借贷工具(TSLF)的技术设计进行沟通。这些一级交易商指的是包括高盛集团、美林集团在内的20家华尔街巨头。这些银行可以用打折的抵押证券和美联储直接进行交易。

此外,美国联邦公开市场委员会(FOMC)已经被授权扩大目前与欧洲央行和瑞士央行的货币掉期协议。

这些即将达成的掉期协议将分别向欧洲央行和瑞士央行提供300亿美元和60亿美元的资金,分别较现行的掉期协议增加了100亿美元和20亿美元。同时联邦公开市场委员会(FOMC)还把这些掉期协议的期限延长到2008年9月30日。

依照协议,加拿大央行将以购买与转售协议方式向金融市场注资4亿加元。欧洲央行将向银行体系注入150亿美元资金,通过定期证券借贷工具(TSLF),3月25日进行拍卖。瑞士央行向银行体系注入最多60亿美元资金,通过定期证券借贷工具(TSLF),3月25日进行拍卖。英国央行向银行体系注入200亿美元资金,为期3个月,3月18日及4月15日进行两次拍卖。

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