存款准备金率上调0.5% 抑制货币信贷增长过快

央行打响从紧首枪

在贸易顺差破纪录之后，央行昨日随即宣布从1月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点至15%。这也是继去年10次上调存款准备金率后，央行在今年的首次上调，冻结资金达到1700亿元，彰显了央行今年执行从紧货币政策的决心。市场分析人士方泉昨日表示，央行出台的调控政策主要针对宏观经济，并非针对股市。

昨日，A股大跌，上证指数挫153.19点，下跌2.81%。方泉认为，这一大跌是市场对美国次贷危机影响有新预期而造成的，并非受央行调控政策的影响。星展唯高达证券研究部主管苏国坚表示，预计今日A股或会作出一定反应（见表2），继续向下调整；H股的表现要视美股走势，若美股回稳，它们所受的影响有限。

旨在对冲流动性

昨日晚间，中国人民银行决定从2008年1月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，至此存款准备金率达到15%。央行称，此举为落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。

申银万国分析师李慧勇昨日说，此次调整在市场预期之中，不过上调幅度低于预期。去年末，央行一次性上调准备金率1％，高于去年前9回每次0.5%的升幅。上周，海关总署公布的2007年贸易顺差达到2622亿美元，刷新2006年1775亿美元的历史纪录。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，近期到期央票数额较多，向市场释放了大量流动性，也是央行出手调控的原因之一。

去年信贷增幅的严重超标亦引发了此次调控。央行上周公布的数据显示，2007年我国新增人民币贷款3.63万亿元，信贷增速16％，远超3.5万亿元、15％的监管目标（见表1）。考虑到去年末甚为严格的信贷紧缩，监管层担心今年初信贷可能井喷释放。

【名词释义】

存款准备金：存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

存款准备金率：金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行，这部分存款叫做存款准备金；存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。

存款准备金率历次调整后股市表现 涨多跌少

央行决定25日起上调存款准备金率0.5个百分点

央行今年首次上调存款准备金率0.5个百分点(图)

存款准备金率 上调0.5个百分点

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